전환사채

피드백 중 모르는 정보에 대해 알아보는 글입니다.

 

아래 블로그 글을 많이 참고하였습니다. 글을 쉽게 쓰는 재능이 있으신분이세요!

plz-showmethemoney.tistory.com/54

전환사채란? 전환사채는 호재? 악재? 전환사채(CB)의 모든 것

 

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1. 전환사채란?

 

전환사채란 어려운게 아니었습니다. 괜히 용어와 어려워 보이는 표에 제가 쫄아버렸군요.

 

전환사채란 특정시점에 '주식으로 전환 가능한 채권'을 의미하는 것입니다.

 

즉, 10년 만기 전환사채를 구입했다면,

  1) 10년뒤 채권 원금 + 이자

  2) 10년 내 채권을 주식으로 전환

이라는 두가지 선택지를 가지는 상품을 구입했다는 것과 같습니다.

 

마치 하스스톤의 '선택'과 같군요!

전환사채는 '선택' 가능한 카드와 같군!

 

따라서 사는 입장에서는 자신의 선택수가 늘어나니 퍽 괜찮은 것 같습니다. 그럼 사채를 발행한 기업의 주식을 사는 우리는?

 

 

2. 전환사채의 영향력

 

1) 발행의 영향력

전환사채는 어떤 이유던 '빚'입니다. 재무제표에서 '부채'가 늘어난다~ 이말입니다!

따라서 마냥 긍적적인 것은 절대 아닌듯 합니다.

 

다만, 이 '부채'를 통해 기업의 투자설비 등에 '투자'가 되어서 기업이 성장한다? 그렇다면 호재로군요

 

결국 반반확률... 사채의 발행만으로는 장담할 수 없고 기타 다른 지표들을 잘 확인해 봐야될거 같습니다.

 

2) 만기시 영향력

근데 제가 산 '토박스코리아'는 사채 발행이 2019년 9월 18일 이고, 이번에 

 

- 취득사유 : 콜옵션 행사에 따른 만기전 사채 취득

 

으로 인해서 지금 1440원 짜리 주식을 951원에 구매할 수 있는 콜옵션을 행사해 기존 사채를 주식으로 전환했다는 것입니다.

 

해서 관련 기사를 찾아보았는데....

 

biz.chosun.com/site/data/html_dir/2019/12/19/2019121902653.html

주주·투자자 등쌀에 전환사채 만기전 취득 잇따라...주가엔 호재

위 기사에 따르면 사채의 소각 이후 주가 급등이 몇차례 있었다고 합니다.

짧은 구절을 소개시켜 드린다면

 

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이런 분위기다 보니 CB의 만기 전 취득은 주가에 호재로 작용한다. 시너지이노베이션은 지난달 29일 64억원 규모의 CB를 소각했다고 발표하면서 전날 1980원이었던 주가가 곧바로 2035원까지 상승했다. 에이치엘비생명과학은 지난 9월말만 해도 7000원대였던 주가가 한때 4만5000원까지 급등했는데, 당시 급등의 시작이 90억원 규모의 CB 만기 전 취득이었다는 평가가 나오고 있다. 메타랩스도 지난달 CB 만기 전 취득 발표 전후로 1200원대였던 주가가 1500원 이상으로 올랐었다.

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실제 전환사채만기전 사채취득 이후에 급등한 에이치엘비생명과학 (현재 죽기직전 ㅠㅠ)

 

 

 

 

이런 부분이 있습니다. 이 기사가 전체를 대변하진 않겠으나. 

적어도 '만기 전 전환사채 소각'은 호재일 확률이 비교적 높다고 할 수 있겠습니다.

 

 

3. 아 그래서 내 주식은? 토박스코리아는?

토박스 코리아는 2019년 9월 18일(붉은 수직선)에서 전환사채를 발행하였습니다.

그리고 2021년 3월 18일 만기전 사채소각을 했군요.

 

그러나 주가의 급등은 별달리 일어나지 않았습니다..... 힝구

 

다만 앞선 뉴스가 호재라는 것을 전제로 한다면

현재 차트가 괜찮으므로! (아래 참고)

 

dawnpkin.tistory.com/6

210322 매매일지 및 피드백

우선 기다려보아도 될것 같습니다....